11月16日晚間，阿里發(fā)布截至9月30日的2024財年二季報（阿里巴巴財年為每年4月至次年3月）。從數(shù)據(jù)來看，阿里的海外和物流業(yè)務(wù)增速亮眼，遠超國內(nèi)零售。淘天集團三季度的收入增速從上個季度的13%滑落至4%。很顯然，近兩年劇烈調(diào)整架構(gòu)之后，阿里依舊很難擺脫與其他頭部競爭者之間的焦灼纏斗，其中，國內(nèi)相比海外更為棘手。

　　海外、物流業(yè)務(wù)雙增

　　數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，阿里集團營收為2247.9億元，同比增長9%；經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長18%，為428.45億元；經(jīng)營利潤為335.84億元，同比增長34%。

　　值得注意的是，阿里全球化業(yè)務(wù)和物流業(yè)務(wù)貢獻了較高增速。其中，數(shù)字商業(yè)集團收入為245.11億元，相較于去年同期的160.46億元大增53%。經(jīng)調(diào)整EBITA也從過去的虧損7.5億元縮窄至3.8億元。阿里表示，虧損有所收窄是由于Lazada和Trendyol盈利水平有所改善。其中，國際零售商業(yè)漲幅較大，收入同比上漲73%至189.78億元。財報提及，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團正在為外部融資做準備。

　　而菜鳥的業(yè)務(wù)進展勢頭更猛。在三季度，菜鳥收入為228.23億元，同比增長25%，且盈利能力大幅上升，經(jīng)調(diào)整EBITA為9.06億元，同比增超6倍。阿里表示，主要是由于跨境物流履約解決方案、物流技術(shù)及其他服務(wù)，以及國內(nèi)物流業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)績有改善所致。據(jù)了解，菜鳥集團已申請在香港進行首次公開募股，并已向港交所提交了A1文件。

　　盡管仍處于虧損狀態(tài)，阿里的國際業(yè)務(wù)依舊在擴充版圖。近日，阿里巴巴國際站已經(jīng)完成了對歐洲本土B2B數(shù)字貿(mào)易平臺Visable的收購。而就在今年9月，速賣通聯(lián)合菜鳥正式宣布上線“全球5日達”國際快線產(chǎn)品，首批落地英國、西班牙、荷蘭、比利時和韓國5個國家。

　　事實上，菜鳥也很清楚，能獲得高增長主要是依靠阿里國際數(shù)字板塊的增量，通過通過海外自建物流來實現(xiàn)包裹量的增長。但現(xiàn)實層面，阿里在海外的競爭依舊群雄環(huán)伺，Temu、SHEIN、TikTok Shop在歐美等多國大幅擴展。眼下，在經(jīng)歷了“全托管”和“半托管”平臺模式的搖擺之后，速賣通和Shopee在東南亞又打得難舍難分。

　　國內(nèi)業(yè)務(wù)承壓

　　不過，相比高速增長的國際和物流業(yè)務(wù)，身處國內(nèi)激烈的電商競爭中，阿里面臨的問題顯得更為棘手。

　　在“6·18”之后，淘天集團三季度的收入增長又回到了低位，收入達976.5億元，同比增長4%。在上個季度，該增速為13%。在客戶方面，淘天的客戶管理收入為686.6億元，同比增長3%。盡管客戶收入增速比上個季度要低7個百分點，但相較于去年連續(xù)多季度下滑，算是穩(wěn)住了下跌的局面。

　　除此之外，主要受消費電子和電器品類收入強勁，阿里中國零售商業(yè)的直營及其他收入在三季度達到239億元，同比增長6%。不過，阿里并未在財報中對盒馬門店盈利情況做更多的描述，僅提及盒馬在經(jīng)營減虧和收入上有所貢獻。早早傳出上市的盒馬，如今上市成了懸念。阿里表示，盒馬首次公開募股計劃暫緩，正在評估確保成功推進項目實施和提升股東價值所必須的市場狀況和其他因素。

　　在盈利能力上，淘天集團算是穩(wěn)住了基本盤，經(jīng)調(diào)整EBITA為470.8億元，同比增長3%。阿里表示，該增長主要是由于若干業(yè)務(wù)虧損的收窄和客戶管理利潤的增加，部分被淘寶App對用戶獲取、留存及內(nèi)容的投入增加所抵銷。

　　相比增幅較小的國內(nèi)零售業(yè)務(wù)，阿里的批發(fā)商業(yè)得益于提供了付費會員的增值服務(wù)，收入同比增長18%，達到50.9億元。據(jù)了解，今年9月底，1688宣布上線會員制超市“PLUS會員店”，在B端市場的基礎(chǔ)上再突破C端，主打“品牌平替”的心智。這一定程度上能反映出阿里正在想辦法應(yīng)對國內(nèi)電商紅利枯竭的問題。

　　調(diào)整，再調(diào)整

　　很難有哪家電商能趕上阿里如此頻繁、劇烈的變動。可以說，自2021年底開始，阿里的業(yè)務(wù)調(diào)整、分拆幾乎貫穿至今。自張勇將中國零售業(yè)務(wù)劃分為“中國數(shù)字商業(yè)板塊”和“海外數(shù)字商業(yè)板塊”后，戴珊走馬上任，將淘寶與天貓在后臺全面融合。今年3月，阿里又將業(yè)務(wù)板塊分設(shè)為各個集團。隨后，戴珊重新規(guī)劃產(chǎn)業(yè)運營及發(fā)展中心，捋清負責(zé)人。11月，戴珊又提升1688和閑魚的權(quán)重，1688總裁余涌和閑魚總經(jīng)理丁健直接向戴珊匯報。

　　與此同時，被稱為大淘寶一號位的吹雪以及創(chuàng)造“雙11”和天貓的張勇在今年相繼離職，阿里曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)班底再次回歸舞臺中央，種種變化讓人應(yīng)接不暇。2022年和2023年，阿里都沒有公布“雙11”的總GMV，而是更強調(diào)生態(tài)繁榮和用戶留存。例如在淘天著力的內(nèi)容化進展上，淘寶內(nèi)容業(yè)務(wù)負責(zé)人少游就曾向北京商報記者表示，當下會更考慮用戶是否喜歡，商家是否獲益，是否有利于內(nèi)容生態(tài)。

　　大盤增長到頂以及抖音等各類電商的強勢進攻，再加上用戶、商家更為理智地消費和投入，使得電商巨頭之間的存量搶奪在今年尤為白熱化。一組來自第三方數(shù)據(jù)平臺星圖提供的數(shù)據(jù)顯示，“雙11”期間，綜合電商平臺、直播電商平臺累計銷售額為11386億元，同比增長2.08%。

　　或許是深感競爭危機，大促之后，巨頭們的調(diào)整還在繼續(xù)。近日，京東集團CEO許冉兼任京東零售CEO，老將辛利軍另有任用。而快手和抖音也在商業(yè)化上做調(diào)整。快手方面，經(jīng)營管理委員會成員王劍偉出任電商事業(yè)部負責(zé)人，兼任商業(yè)化事業(yè)部負責(zé)人，向董事長兼首席執(zhí)行官程一笑匯報。抖音集團商業(yè)化負責(zé)人浦燕子因具有豐富的商家經(jīng)驗，將兼任生活服務(wù)業(yè)務(wù)負責(zé)人。

　　該如何扭轉(zhuǎn)流量和商業(yè)的瓶頸，頭部電商依舊在努力探索，彼此的纏斗也會持續(xù)膠著下去。以阿里的國內(nèi)零售業(yè)務(wù)為例，零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認為，以短視頻和直播為代表的內(nèi)容化、本地生活的即時零售和超市品類自營模式都是可突破的方向。

　　而在國際業(yè)務(wù)方面，莊帥表示，阿里的國際商業(yè)板塊如果能夠緊密依靠菜鳥的全球網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建起自己的差異化道路，會在未來的競爭中占據(jù)優(yōu)勢。