作者：趙雯琪；原文標題《直擊業(yè)績說明會｜價格戰(zhàn)激烈、通達系分化明顯，韻達“以價換量”之外還將怎么干？》；文中觀點不代表本賬號立場，僅供參考

　　韻達正在想辦法追回過去一年失去的市場份額。

　　5月21日，韻達股份召開2023年度業(yè)績網(wǎng)上說明會，韻達董事長兼總裁聶騰云等高管出席，對于去年和今年一季度業(yè)績以及未來公司戰(zhàn)略進行解讀并回答投資者關(guān)心的問題。

　　韻達高管在業(yè)績說明會上表示，公司將重點關(guān)注各類因素帶來的新增量，例如基于客單價差異、平臺促銷和購物車模式的差異，緊緊把握住流量平臺獲客的機會等。同時表示，2024年，公司將繼續(xù)實施“全面數(shù)字化”戰(zhàn)略，進一步深化網(wǎng)絡(luò)精細化管理，同時公司將持續(xù)提升末端服務(wù)能力。

　　根據(jù)此前披露的年報數(shù)據(jù)，韻達2023年營收449.83億元，同比減少5.17%；快遞業(yè)務(wù)量188.54億票，同比增長7.07%。相比于其他競爭對手，韻達的這份成績單略顯掉隊，韻達是快遞頭部上市公司中唯一全年營收下滑的公司，不到8%的全年快遞業(yè)務(wù)量增速也遠不及競爭對手。

　　不過從今年披露的月度經(jīng)營數(shù)據(jù)看，韻達正“以價換量”爭奪曾經(jīng)失去的市場，今年以來，韻達業(yè)務(wù)量增速已經(jīng)連續(xù)兩個月反超申通領(lǐng)跑通達系，但其單票價格的降幅也是最大的。

　　此外，通達系快遞公司在單票價格和市場爭奪等方面戰(zhàn)略分化明顯。5月16日，中通快遞董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松在一季報發(fā)布后表示，中通堅守“不做虧本快件”的底線，盡管件量市場份額較去年同期有所下降，但利潤市場份額有了進一步提升。

　　問題來了：中通放棄的低價市場會給韻達帶來哪些增量？通達系快遞公司的市場競爭和價格戰(zhàn)如何發(fā)展？

　　01

　　資本開支連續(xù)兩年下降

　　集中精力開拓分層產(chǎn)品客戶群

　　面對投資者關(guān)于公司未來戰(zhàn)略規(guī)劃方面的提問，韻達管理層回答稱，2023年公司實施“全面數(shù)字化”戰(zhàn)略，加大數(shù)字化投入力度，進一步深化網(wǎng)絡(luò)精細化管理，使網(wǎng)絡(luò)凝聚力提升、網(wǎng)絡(luò)效率提高、服務(wù)穩(wěn)定性增強、貨品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升優(yōu)質(zhì)客戶質(zhì)量和數(shù)量、成本費用改善。

　　而在滿足客戶多層次差別化服務(wù)方面，韻達方面表示，通過將優(yōu)質(zhì)的服務(wù)品質(zhì)進行流量轉(zhuǎn)化，集中精力開拓分層產(chǎn)品客戶群；通過推廣“集包倉”、“網(wǎng)格倉”等末端基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷提升末端服務(wù)能力與履約能力，降低末端履約成本。

　　據(jù)管理層透露，自2023年四季度以來，公司快獲客能力和業(yè)務(wù)量增長提升明顯。2023年，實現(xiàn)自有散單業(yè)務(wù)量同比增長超40%，韻達特快商家合作數(shù)逐步提升，合作商家數(shù)同比增長超過25%，業(yè)務(wù)量同比增長超過150%。

　　對于未來，韻達方面表示，公司將重點關(guān)注各類因素帶來的新增量，例如：

　　基于客單價差異、平臺促銷和購物車模式的差異，緊緊把握住流量平臺獲客的機會；基于“快遞進村”“農(nóng)產(chǎn)品進城”“郵快合作”“交郵合作”等專項工程正持續(xù)落地，緊緊把握住農(nóng)村人口線上購物頻次提升的機會。

　　此外，韻達方面表示，未來還將基于行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、個體差異化服務(wù)的需求趨勢，公司將加快門店驛站、網(wǎng)格倉等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，分別提升進驛站、派前電聯(lián)、擇時派送等差別化服務(wù)的能力，緊緊把握住“客戶分群、產(chǎn)品分層”的行業(yè)溢價機會，進而形成“服務(wù)品質(zhì)及業(yè)務(wù)量雙升”的良性循環(huán)。

　　對于公司的資本性開支計劃，韻達方面表示，2023年公司資本開支規(guī)模為25.79億元，較2022年同比下降28.90%，資本開支規(guī)模連續(xù)兩年保持下降。未來，公司將結(jié)合行業(yè)規(guī)模增長預期及業(yè)務(wù)發(fā)展實際需要，在兼顧產(chǎn)能利用率提升的同時，合理地把握產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏。

　　02

　　“以價換量”奪市場

　　2024怎么干

　　在2023年業(yè)績略顯掉隊以后，韻達自去年四季度開始了追趕模式。

　　根據(jù)5月17日A股4家快遞公剛剛披露的4月快遞業(yè)績，申通、韻達與圓通4月單票收入降幅分別為12.4%、15.6%和3.0%。其中韻達單票收入降幅最大，同時韻達也在3月和4月連續(xù)兩個月業(yè)務(wù)量增速超過申通，領(lǐng)跑通達系公司。

　　此外，今年以來通達系公司單票收入分化明顯，4月申通與韻達的單票收入都降至2.05元/票，今年以來，韻達與申通的單票收入水平趨同，這也意味著兩家公司競爭領(lǐng)域較為一致，且正處于激烈競爭的狀態(tài)。

　　相比之下，中通、圓通與申通、韻達的單票收入則拉開了一定差距，在業(yè)內(nèi)看來，相比于韻達和申通，圓通相對較低的單票收入降幅說明圓通雖然參與價格戰(zhàn)，但并不完全以份額為導向，采取了平衡收入與份額的策略。中通則直接提出寧舍市場份額也“不做虧本快件”。

　　在此前回答投資者關(guān)于行業(yè)價格戰(zhàn)和競爭的問題時，韻達高管稱，在以高質(zhì)量發(fā)展為引領(lǐng)的新時代，單純依靠降價搶量的策略是行不通的。韻達將通過恢復加盟商的市場競爭能力、恢復公司產(chǎn)品能力、恢復服務(wù)履約能力等方面持續(xù)提升綜合實力，建立良好的市場口碑，獲取更多客戶和消費者選擇。但是從實際情況來看，韻達目前為通達系中降價最猛、業(yè)務(wù)量也沖得最狠的快遞公司。

　　東興證券研報分析，目前行業(yè)表現(xiàn)出的價格戰(zhàn)激烈程度已處于較高水平，激烈度繼續(xù)提升的空間有限，若價格戰(zhàn)緩和則相關(guān)公司業(yè)績都具備較大彈性。

　　不過研報也特別強調(diào)：“雖然市場普遍認為單票盈利較低的申通和韻達具備更大彈性，但我們認為單票收入的較大幅度下降意味著加盟商派費的壓降，因此價格戰(zhàn)緩和時也需要優(yōu)先緩和加盟商的經(jīng)營壓力；反觀收入端較為穩(wěn)定的中通和圓通則沒有相關(guān)顧慮，價格戰(zhàn)緩和會較為直接的反映在總部利潤增長上。”

　　中泰證券研報分析，2023年，韻達已經(jīng)在加盟商網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定，數(shù)字化建設(shè)，末端收派等方面做出了許多努力，市場份額和利潤雖受外部環(huán)境影響略有承壓，但已逐步顯現(xiàn)邊際改善的趨勢。韻達是快遞行業(yè)頭部玩家，資產(chǎn)實力并不落后。隨著加盟商網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性逐漸修復，公司份額和利潤有望重拾增長，建議持續(xù)關(guān)注。

　　你怎么看？