一、供應鏈貿易融資概述

　　供應鏈貿易融資,是指銀行通過對信息流、物流和資金流的有效整合,對處于一個產業供應鏈中企業提供的金融服務,它以特定產業供應鏈中的某個核心企業為切入點,以核心企業上下游合作供應商為服務對象,基于企業的應收應付款項,預收預付款項和存貨而衍生的貿易融資服務。

　　隨著經濟全球化的進一步深化,眾多企業已成為世界產業鏈中不可缺少的重要環節。跨國公司成為產業鏈的核心企業,中小企業則為供應鏈上的核心企業提供上下游配套產品及原材料和能源。大型企業的制造業外包,服務外包使得產業鏈上核心企業和中小企業的生產經營越來越成為不可分割的有機整體。

　　對于供應鏈中的核心企業來講,一方面希望盡可能地從供應鏈企業中得到更多資源和資金支持,在與中小企業的定價和長期談判中占據優勢地位;但另一方面也希望保持供應鏈企業的穩定性,不希望鏈上企業因為資金鏈斷裂而終止合作。對于中小企業來講,對核心企業較強依附性使得其在談判和合作中處于弱勢,承擔巨大的資金負擔,卻又因信用等級低無法獲得銀行貸款。因此,供應鏈企業希望有更多的資金融通機會以維持供應鏈的順利運行,實際上,許多全球性供應鏈對貿易融資的依賴性很大,財富(Fortune)1000名公司中以產品為中心的企業大多采用了供應鏈管理解決方案。這就是為什么供應鏈和物流最近十幾年迅速發展的一個主要原因。

　　供應鏈貿易融資對銀企業來講是個雙贏的戰略,中小企業借助其與核心企業的真實交易可以獲得更多資金融通,核心企業則可以從中小企業處獲得更多優惠,促進企業間長期戰略協同關系的建立,提升了整個供應鏈的競爭能力。銀行則將核心企業的良好信用能力延伸到供應鏈的上下游企業,充分利用了核心企業的信貸等級,增加中小企業商業信用,為具有真實貿易背景,具有自償性的貿易活動提供資金融通,解決了中小企業貸款難的問題,增加了銀行收入,降低了融資風險,培養了潛在顧客,加強了供應鏈上企業對銀行的忠誠度。

　　二、我國銀行供應鏈貿易融資的主要類型

　　外資銀行進入中國后,憑借其國際業務優勢大力發展包括供應鏈融資在內的各種貿易融資方式,取得較好收益,也爭取了更多的中小企業客戶,2008年渣打銀行在中國收入的50%以上來自貿易融資。迫于市場的競爭壓力,眾多本土商業銀行也憑借其優勢大力發展供應鏈融資。

　　在這些銀行中,深發展銀行和中行的特色比較突出。深發展銀行于1999年開始規模化經營供應融資業務,提出了“建設國內領先的貿易專業服務銀行,打造國內最專業化的供應鏈金融服務商”的口號,2005年,深圳發展銀行與中外運、中儲和中遠簽署了“總對總”戰略合作協議,整合了數十項產品(服務)到“供應鏈金融”中來。對于供應鏈任何一個節點的企業,如原料供應商、制造商、分銷商、零售商等,都可以通過對其貨品或商業票據進行抵押或者質押,獲得合適融資方式。它的成就不斷獲得業界肯定,扶持幾萬家中小企業實現業務增長。2009年2月其開發的供應鏈金融子品牌下的池融資金融營銷案例獲得2008年由銀行家雜志主辦的“2008年底中國金融營銷金融產品十佳獎”,2009年4月,池融資系列產品在第四屆中國企業創業投融資高峰論壇上,被評為“全國中小企業最受歡迎金融產品”。

　　中國銀行充分發揮在國際結算和貿易融資領域的領先優勢,提供了“融信達”、“融易達”、“通易達”、“融貨達”,“訂單融資”,“融通達”等系列供應鏈融資產品。所謂“融易達”是指銀行在核心企業認可對供應商應付賬款前提下,由核心企業確認供應商的應付賬款,占用核心企業額度為供應商提供保理融資及相關服務。“融通達”是指客戶將其在銷售過程中產生的合格應收賬款質押給銀行,形成具有相對穩定余額的“應收賬款池”,銀行據此為客戶辦理各類貿易融資及保函授信業務,在應收賬款質押、貿易融資及保函授信業務之間開辟了一條有效的通道。2010年5月,中行在廈門建立供應鏈融資中心,對于供應鏈中的核心企業和上下游配套企業,中行根據客戶需要設計供應鏈融資解決方案,實現供應鏈中的物流、信息流及資金流的無縫鏈接,解決供應鏈的資金需求。

　　三、我國供應鏈貿易融資存在的問題

　　目前,四大國有銀行和股份制銀行是供應鏈貿易融資的積極參與者,各家銀行不斷開發新產品以吸引客戶,都把供應鏈融資作為其戰略發展目標之一。但仔細研究目前開展的供應鏈融資業務,仍有一些不盡人意之處。

　　(一)業務同質性較強

　　盡管每家銀行的貿易融資產品名稱各有特色,令人眼花繚亂,但仔細閱讀,卻發現產品內容基本相同。

　　目前我國銀行提供的供應鏈貿易融資主要集中于存貨、應收賬款和預付賬款和訂單三個項目,基于單筆貿易交易合同發放的自償性貿易融資。應收賬款融資,銀行根據企業應收賬款質量提供資金融通,下游債務企業承擔反擔保責任,一旦融資企業出現問題,由債務企業承擔彌補銀行損失,例如中國銀行的“融易達”,深發展銀行的“出口應收賬款池”;存貨融資,銀行考察企業穩定存貨情況和長期合作對象,以供應鏈綜合狀況作為授信決策依據,例如,建設銀行的“倉單融資”,華夏銀行的“貨物質押融資鏈”;預付款或訂單融資,銀行根據企業所收到的預付賬款質量提供資金,其上游企業提供融資擔保,例如中國銀行的“訂單融資”,華夏銀行的“未來貨權融資”。

　　許多銀行開展了整體供應鏈業務,例如中行供應鏈融資中心的融資產品,光大銀行的“金色融資鏈”和華夏銀行的“融資共贏鏈”。客戶從下訂單、制造、裝運、收款等各個貿易環節都可獲得中行資金支持。

　　仔細分析融資產品內容,發現部分融資來源于傳統的貿易融資方式,例如倉單融資來源于傳統的倉單和提單融資、應收賬款融資主要來源于有追索權和無追索權的保理業務。雖然許多銀行提出了整體供應鏈業務,但在業務中能否真正實現信息流、物流和資金流的有效控制,能否對整個產業鏈的交易對象和合作伙伴,市場地位和供應鏈管理水平進行關注跟蹤,實現真正的供應鏈管理和融資,還是各家銀行要思考的問題。

　　(二)風險防范功能弱

　　供應鏈融資的信用基礎是供應鏈核心企業的管理與信用實力,但由于鏈上企業生產經營密切相關,一旦某個成員出現資金問題,會影響整個供應鏈,風險也相應擴散。

　　與其他融資產品相繼,供應鏈融資涉及的風險具有一定的獨特性,首先,供應鏈涉及企業眾多,既有國內企業,也有國外企業,銀行無法完成對供應鏈所有企業相關數據的調查分析,不能準確了解供應鏈整體情況,一旦供應商和制造商勾結詐騙,就存在套取銀行資金的風險;其次,供應鏈企業的運營不僅涉及到企業本身的生產經營能力,還要受到國際市場環境的影響,動態風險不易控制;銀行需要密切關注國際市場變化,不斷獲取關于鏈上核心企業和附屬企業的動態信息,以便掌控風險;再次,不同階段的供應鏈融資,需要關注的風險不同,存貨抵押和預付款抵押中,需要采取的風險控制手段完全不同,給銀行業務操作帶來了較大的挑戰。最后,供應鏈融資過度依賴于核心企業的信用度,如果核心企業濫用其信用度,在多家銀行開展融資業務,對銀行融資帶來極大風險。

　　目前我國信用系統比較薄弱,還沒有建立起較為完善的信用體系,存在信息不對稱和扭曲現象。涉及到國際貿易的供應鏈融資,對國外核心企業信用狀態的了解則更為薄弱。許多銀行對國外貿易融資信用評價只能依靠國外評級機構的評價結果,使得融資業務只能局限于與較大跨國公司的業務往來,對供應鏈上的動態風險監控能力則更為薄弱。

　　理論上,雖然供應鏈融資有真實的貿易背景,但實踐操作中,如果企業多次進行貿易融資,銀行和企業可能無法實現一對一的貸款償還,一旦中小企業盈利能力下降也會導致貸款償還困難,容易引發貸款不良率上升。

　　(三)銀行匯率風險加大

　　對銀行來講,除了上述業務風險,另外一個重要的風險是銀行匯率風險加大。在人民幣升值的大背景下,企業通過貿易融資不僅希望能解決資金缺口,更希望早日收匯,規避匯率風險,但這對銀行來說卻意味著風險。一些調查顯示,許多進出口企業在規避匯率時,首選方法就是通過出口押匯等貿易融資方式,提前收匯,轉嫁匯率風險。

　　目前許多銀行開展的業務中,例如深發展的出口應收賬款池融資業務,需要銀行要規避大約一年的匯率風險,這對銀行準確預測匯率變化的能力,使用銀行衍生工具對沖防范匯率風險的能力提出了較高要求。

　　(四)專業人才缺乏

　　供應鏈貿易融資業務涉及國際金融票據開設和審核查驗,涉及到對整個供應鏈信息的掌握和動態追蹤。要求銀行人員擁有豐富的財務知識、法律知識,行業知識和較高的外語水平。由于該項業務在我國尚處于起步階段,現有員工遠遠不能滿足業務發展需要,專業人才的匱乏直接影響了市場開拓和風險管理,基層行無法對客戶提供詳盡周到服務,客戶對于供應鏈融資功能特點也不了解,加大了銀行開展業務的難度。

　　四、發展對策

　　供應鏈貿易融資業務增加了商業銀行收入,帶動了中間業務和結算業務的發展,并有助于優化業務結構。如果運行順利,銀行將來為某一供應鏈上不可缺少的重要組成部分,鏈上生產商,物流企業,零售商或最終消費者的資金流都可以在銀行體系內部實現良性循環,幫助銀行獲得客戶和利益,是銀行重要的業務增長點,也成為許多銀行發展的戰略目標之一。由于我國開展供應鏈融資業務時間有限,需要采取一定措施促進供應鏈融資的發展。

　　(一)借鑒國外銀行先進經驗,完善業務流程

　　和國外銀行較為成熟的供應鏈貿易融資相比,我國銀行的供應鏈融資仍存在一定差距。國外銀行開展業務時間長,利用其廣泛的分行優勢和較為豐富的實踐經驗,可以為客戶量身定制,提供包括金融、法律、市場信息等多方面的專業咨詢服務。例如,渣打銀行自2005年起成功地為多家大型企業提供供應鏈融資項目,客戶可以其電子銀行平臺上實現全球范圍內的交易指令、查詢交易、定制報告等功能。摩根大通銀行2005年收購一家物流公司,專門為供應鏈及分銷鏈提供金融服務和支持,我國銀行可以借鑒國外先進經驗,與第三方服務提供商聯合提供應鏈融資產品,如物流平臺幫助監控物貨及物流,信用保險機構協助監控信用風險,電子商務平臺整合物流,資金流和信息流。關注融資企業的交易對象,交易對手,履約記錄等全方位評價,有針對性地為企業量身打造結構性貿易融資,對整體供應鏈提供全方面金融解決方案。

　　(二)采取措施規避風險

　　由于供應鏈貿易融資中可能遇到的風險比較復雜,銀行需要有針對性的采取風險防范措施。

　　首先,對于供應鏈不同階段融資方式,對該階段最重要的風險采取控制防范措施,例如倉單抵押融資時,風險防范主要著重于倉單貨權歸屬和貨物安全;應收賬款融資時,風險防范主要著重于應收賬款債務人的資信審核和監控。

　　其次,要求融資方盡可能獲得第三方擔保,以第三方擔保作為規避風險的手段。例如,要求融資方投保出口信用險。

　　再次,通過國際合作方式,盡可能地完善供應鏈信息,或者獲取信用擔保,減少銀行風險。例如,通過國際保理組織其他成員獲取國外企業信息,參與國際金融公司(IFC)發起的全球貿易融資服務項目(GTFP),獲得由IFC為商業銀行開出的融資工具所提供的擔保,降低出口企業和提供融資銀行的收匯風險。

　　最后,銀行要采取技術措施通過構建或使用金融衍生產品進行對沖,通過其全球網絡,化解或減少匯率風險。國外銀行在這方面有較為豐富的經驗,通過將一些貿易產品與其他銀行進行交換或出售,以規避幣種和匯率波動風險。我國銀行也在逐步采取措施規避匯率風險。例如中國銀行的“進口匯利達”和“出口匯利達”產品,使用了一些簡單的金融衍生產品,要求客戶在中行進行遠期外匯操作以規避風險。

　　(三)有針對性地分階段發展供應鏈貿易融資

　　目前供應鏈融資業務開展的較為成功的主要是國有四大商業銀行和一些力求在貿易融資方面有所突破的股份制銀行,主要集中于鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等核心企業實力較為強大的行業。

　　國際貿易中,加工貿易總量超過我國貿易總量的一半,許多中小企業已成為大型跨國公司全球貿易生產鏈的重要組成部分,國際貿易的供應鏈融資也主要是圍繞這些跨國公司進行。例如,中國工商銀行的供應鏈融資主要體現在“沃爾瑪供應商融資解決方案”中,利用沃爾瑪的優良信用,對其供貨商提供的從原材料,產品生產到銷售的全過程融資支持。

　　盡管商業銀行力求打造的是“供應鏈金融—物流—信息流”平臺,集保險、擔保、物流、信息、法律等多方面服務提供商建立戰略合作關系,為供應鏈企業提供一站式全面服務。但對銀行來講,供應鏈貿易融資仍然是一個新興業務,新型業務的發展需要不斷的實踐探索和經驗總結。作為供應鏈資金的提供者,商業銀行需要根據自身的網絡分布,從事貿易融資的經驗和人員素質,根據客戶實際情況,有針對性的、分行業、分階段發展供應鏈融資,以便總結經驗防范風險。不同行業供應鏈上企業間物流、信息流和資金流的相互交織關系各不相同,銀行需要根據行業特點和企業間相互關系量身定做融資方案。不同銀行的貿易融資實力不同,銀行可以根據自身強項為客戶提供自身風險操控能力較強的融資服務,在積累了一定的行業市場知識和企業信息后,再逐步延伸服務范圍。

　　(四)加強人員培訓

　　供應鏈貿易融資業務對銀行業務人員的業務素質提出了較高要求。銀行要采取多種措施,通過培訓學習和人才引進,不斷提高人員的業務素質,改進銀行內部管理方式,加大宣傳力度,為供應鏈貿易融資提供更好的發展環境。