國慶前后，在一系列財政金融政策的支持下，股市迎來了一波強硬反彈，那么，股市的上漲，對物流上市公司有何影響，對擬上市公司有多少利好，對物流行業(yè)的發(fā)展將起到什么作用呢？

　　一、股市瘋了，物流股水漲船高

　　國慶前幾天，A股市場強勁反彈，一舉沖上3300點，市場成交量明顯放大，9月30日，日成交額就創(chuàng)出2.60萬億元的歷史新高，券商服務(wù)器被擠爆。A股國慶假期休市，資金瘋狂涌入港股市場，10月2日，港股三大指數(shù)漲勢如虹，恒生指數(shù)漲6.20%，恒生科技指數(shù)漲8.53%。

　　個股的漲幅更是令人驚嘆，申萬宏源香港（0218.HK）漲206.02%，融信中國（3301.HK）漲超397%，招商證券（6099.HK）漲81.32%，而大盤自9月24起，恒生指數(shù)6個交易日漲幅近23%，雖然后幾天略有回調(diào)，但總體上是大漲的趨勢，但過去一兩年，恒生科技指數(shù)跌幅為51.71%。

　　不僅如此，中美博弈下，美國股市中受挫的中概股也水漲船高，美股收盤，中國資產(chǎn)ETF全線暴漲，中概股集體飆升，種種跡象表明，中國資產(chǎn)價值正迎來全面重估。

　　俗話說，沒有無緣無故的愛，股市也一樣，沒有無緣無故的大漲，要么是業(yè)績爆棚，要么是政策大紅利落地。在經(jīng)濟下行壓力之下，此次大漲，與股市二年來深度回調(diào)有關(guān)，更與9月24日金融監(jiān)管部門祭出力挺經(jīng)濟和資本市場的“組合拳”——“9·24”新政有關(guān)。

　　中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會集體出手，推出降準、降息、降存量房貸等諸多重磅政策，甚至涉及此前從未有過的央行間接入市，使A股和港股迎來流動性改善。

　　而9月26日中央政治局會議，更出臺一系列經(jīng)濟刺激政策，明確提振資本市場，提高貨幣政策調(diào)控精準性，實施有力度的降息，引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點，加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，培育鼓勵長期投資的資本市場生態(tài)。

　　匯金中長期入市，托底股市；研究設(shè)立平準基金，創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具；增持專項再貸款，進一步完善相關(guān)政策工具箱；市場信心迅速扭轉(zhuǎn)，場外資金尤其是國家隊正源源不斷地通過ETF跑步入場，對股市整體構(gòu)成利好，多家券商機構(gòu)對兩地股市后期持樂觀態(tài)度，認為一輪牛市行情出現(xiàn)。

　　從市盈率和市凈率來看，在本輪市場上漲之前，都處于歷史最低水平，低于2000年以來的歷次歷史大底估值，政策底與市場底高度重疊。

　　另一方面，我國經(jīng)濟的基本面并未改變，具有市場廣闊、經(jīng)濟韌性強、潛力大等有利條件，當然，經(jīng)濟運行出現(xiàn)一些新的情況和問題，部分還有些嚴峻，針對于此，國內(nèi)托底經(jīng)濟政策組合拳陸續(xù)推出，10萬億大規(guī)模刺激計劃登場，各行業(yè)全力以赴拼經(jīng)濟。

　　宏觀經(jīng)濟政策的一系列調(diào)整和刺激措施，讓市場對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期增強，未來企業(yè)的盈利狀況將得到改善，上市公司的盈利呈現(xiàn)回暖趨勢。其實，我國特大型全國性倉儲物流企業(yè)中儲股份、IT金屬物流配送龍頭蔚藍鋰芯等上市公司上半年業(yè)績均預(yù)增。

　　并且，在5月之初，國務(wù)院常務(wù)會議要求，進一步優(yōu)化貨物運輸結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌推進物流成本實質(zhì)性下降，使物流行業(yè)出現(xiàn)整體向好的態(tài)勢。而股市的大漲將帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而增加物流需求，如制造業(yè)、電商等行業(yè)在股市向好的情況下會擴大生產(chǎn)和銷售規(guī)模，將需要更多的物流服務(wù)，數(shù)據(jù)顯示，在股市上漲的一個季度內(nèi)，物流業(yè)務(wù)總量同比增長了 20%。

　　9.26政治局會議要求提高上市公司質(zhì)量、鼓勵回購增持，引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用于回購和增持上市公司股票，促進大股東增持等市值管理工具提升投資價值。

　　其實，物流概念股在近年就打響了市場守衛(wèi)戰(zhàn)，順豐控股于2022年3月、9月兩次啟動回購，每次近20億元，申通、圓通也用不低于億元的自有資金，回購股票，以穩(wěn)定股價，提升市值，也彰顯對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的認可。

　　海外主要央行已正式進入降息周期，對港股形成積極支撐，人民幣匯率企穩(wěn)上漲，外資有望開始回流，A股資金面得到改善。

　　A股、H股國慶前后的瘋漲，也代表了全球投資者對我國近期出臺的一系列宏觀經(jīng)濟政策的看好，對中國資本市場的信心，不少國際投資者越來越擔(dān)心錯過中國股市的飆升。

　　在國際大行高盛看來，中國股市可能會進一步飆升，據(jù)說國慶前一個交易日，高盛的主要經(jīng)紀業(yè)務(wù)就錄得自2021年3月以來最大單日中國股票凈買入，也是過去十年來第二大中國股票凈買入。

　　這說明外資對中國資產(chǎn)的態(tài)度正在發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)，做多中國資產(chǎn)的情緒正持續(xù)上升，有華爾街大佬最新表態(tài)：購買“所有”能買到的與中國股票掛鉤的資產(chǎn)，中國資產(chǎn)價值正迎來全面重估。

　　外資瘋狂掃貨，增量資金源源不斷涌入市場，中國資產(chǎn)正經(jīng)歷一場足以載入史冊的大逆轉(zhuǎn)，物流股也不例外。在這輪上漲之前，京東物流的股價跌幅近70%，市值蒸發(fā)逾2000億港元；而盈利狀況頗佳的順豐，其股價走勢也持續(xù)低迷，截至2023年10月，順豐股票收盤價40.8元，比起最輝煌的時候124.7元，持續(xù)下跌累計超過80元，股市大漲，倉儲物流概念股也走強，

　　快遞股更是領(lǐng)先，9月28日順豐市值就回到2000億上方，而德邦漲幅最大，更有人預(yù)測，物流上市股將開啟狂飆模式，潛力龍頭市值有望翻倍。資本市場的風(fēng)向正發(fā)生演變，增量資金正源源不斷涌入，將深刻地影響著物流上市公司的發(fā)展軌跡。

　　二、市值大漲，物流企業(yè)好處多

　　股市的瘋漲往往意味著經(jīng)濟的活躍和企業(yè)盈利能力的提升。回憶歷史，2015年大量快遞公司借殼上市，給整個行業(yè)帶來新鮮血液，作為行業(yè)龍頭股份，順豐股價的變動，影響到了一級和二級市場對整個物流股的估值和定價。

　　2021年5月，京東物流于港交所敲鐘上市，開盤大漲超18%，從而為以打造供應(yīng)鏈為目標的新一代物流企業(yè)贏得了軟銀、淡馬錫、黑石、中國誠通等中外著名風(fēng)投的關(guān)注。

　　當物流上市公司股價走勢高漲時，可以為企業(yè)帶來更多的資金支持，使得企業(yè)有更多的資金用于擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、升級物流設(shè)施和技術(shù)，以提升物流行業(yè)的效率和生產(chǎn)力。

　　在國慶股市大漲之前，物流上市公司的估值持續(xù)走低，京東物流、順豐、三通一達，都是跌跌不休，股價走勢與業(yè)績增長嚴重背離，多位頂流投資機構(gòu)“踩雷”，對整個物流的估值體系產(chǎn)生負面影響。

　　9.24新政釋放政策紅利，促進股市大漲，最終的目的是讓資本市場更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和升級，滿足企業(yè)在升級過程中的資本需求，使資本市場反哺實體經(jīng)濟。

　　國際環(huán)境的變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，物流行業(yè)的增長開始從簡單變得更為復(fù)雜，正由“增量”競爭的大面包時代，轉(zhuǎn)向“存量”博弈的面包屑時代，同質(zhì)化“內(nèi)卷”嚴重。

　　為了改變這一狀況，需要大量的資金支持，而資金需求依靠企業(yè)自身積累難以實現(xiàn)，廣大中小物流企業(yè)自我積累與發(fā)展能力更低，所以，利用資本市場融通資金顯得十分重要。

　　曾經(jīng)，我國物流企業(yè)每年都有巨額融資，比如2018年，京東物流、滿幫集團分別獲得了25億美元和19億美元融資，然而在2021年達到高峰，2022年開始下滑，2023年繼續(xù)走低：百億融資不見了，十億融資非常少見。

　　融資低迷，寒冬顯現(xiàn)，一向企業(yè)經(jīng)營良好的順豐控股，2023年前三季度籌資活動的現(xiàn)金流為-64.84億元，資本支出高企，若無外部補充，單純依靠利潤留存，無以為繼，也會影響資金鏈，到了必須解決的時候。

　　從全球范圍看，經(jīng)濟下行、增長乏力、成本飆升、收益縮水，國外許多物流公司受到成本增加和收入減少的雙重打擊，企業(yè)裁員、清算，破產(chǎn)的消息接二連三披露于報端，其中不乏一些全球知名巨頭企業(yè)，尤其是美國市場，籠罩在灰色的陰影中。

　　我國也不樂觀，據(jù)有關(guān)資料，2023年，我國有超過50萬家企業(yè)宣告倒閉，45家A股公司退市摘牌，這自然對我國物流企業(yè)發(fā)展與融資造成一定的負面影響，融資成為了物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，然而，物流業(yè)務(wù)擴張和效率提升驅(qū)動融資需求上升，二者的矛盾更加突出。

　　物流企業(yè)需要完善的資本市場和資金融通方式，而我國資本市場的融資渠道比國外成熟的資本市場更狹窄，深度和廣度也都不夠。經(jīng)濟的不確定性可能會導(dǎo)致物流企業(yè)在業(yè)務(wù)拓展和投資方面更加謹慎，然而物流企業(yè)的發(fā)展，需要盡快融資，中國快遞市場的黑馬——極兔，一直以來的經(jīng)營收入都不能覆蓋經(jīng)營成本，累計虧損超34億美元，極度依賴外部融資，這與股市的漲跌息息相關(guān)。

　　還有，物流企業(yè)超規(guī)模的發(fā)展，并購是重要的環(huán)節(jié)，從國外看，以集運公司為例，馬士基的并購非常快、非常多，如今船公司開始“登陸”，除了布局干線航線網(wǎng)絡(luò)，在陸地端也開始向末端毛細血管網(wǎng)絡(luò)進行拓展，包括倉儲類設(shè)施、派送類網(wǎng)絡(luò)。

　　極兔去年在港股上市，刷新快遞企業(yè)從創(chuàng)立到上市的速度，而其成長的過程中，充滿著“收購”二字：收購龍邦速運解決全國快遞牌照的許可資質(zhì)問題；收購天天快遞的轉(zhuǎn)運中心，解決起網(wǎng)初期的基礎(chǔ)場地問題；收購百世快遞（中國），接入淘系訂單；收購豐網(wǎng)，與順豐實現(xiàn)深度協(xié)同。而順豐去年9月收購嘉里物流股權(quán)，從而在國際化上躍出一大步。

　　從未來投資方向上看，更多企業(yè)開始聚焦國際化業(yè)務(wù)，向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，向供應(yīng)鏈一體化領(lǐng)域開拓，物流行業(yè)龍頭都一些大的并購案在醞釀。而4.26中央政流局會議要點之一是鼓勵上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合，支持并購重組，證監(jiān)會也發(fā)布“并購六條”，將使并購市場的活躍度和運作效率顯著提高。

　　上市公司通過并購重組提升自身的經(jīng)營質(zhì)量和市場投資價值，為實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提供支持，今年以來，物流裝備制造行業(yè)發(fā)生了多起并購案例。

　　1、物流裝備企業(yè)整合

　　說起物流裝備制造行業(yè)，股市的大漲也可順勢改變這個行業(yè)小而散狀態(tài)。目前，隨著智能物流裝備在越來越多的場景中得到應(yīng)用，物流裝備行業(yè)集中度較低呈現(xiàn)小而分散狀態(tài)弊端逐步顯現(xiàn)。

　　長期以來的“野蠻生長”給中國物流裝備行業(yè)埋下了創(chuàng)新乏力、低價競爭、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重等隱憂，參與者眾多，集中度低，國外規(guī)模最大的企業(yè)將近400億人民幣，國內(nèi)連一家100億規(guī)模的企業(yè)都沒有。

　　而現(xiàn)代物流服務(wù)客戶群龐大，分布地域廣且不確定，客觀需要創(chuàng)新發(fā)展物流裝備技術(shù)，提高作業(yè)能力，新技術(shù)不斷地向物流領(lǐng)域滲透，使物流裝備智慧化和數(shù)字化成為可能，要形成物流場景中現(xiàn)實的生產(chǎn)力，需要有規(guī)模優(yōu)勢。

　　9.26新政策，對于以民營企業(yè)為主的物流裝備企業(yè)的影響可從兩方面來看：制造業(yè)外資準入限制“清零”，必然使國內(nèi)物流裝備制造企業(yè)面臨壓力；而外資的準入，會帶來全球范圍內(nèi)的供需信息、先進管理經(jīng)驗和技術(shù)，給本土制造業(yè)企業(yè)更多合作、交流的機會，甚至參與國際規(guī)則和標準的制定，將使國內(nèi)企業(yè)加深了解國外壟斷的大型復(fù)雜的物流系統(tǒng)項目、高端的自動化物流設(shè)備的核心技術(shù)，使整體制造水平與國際品牌縮小差距。

　　裝備制造業(yè)是全球產(chǎn)業(yè)分工合作最緊密的領(lǐng)域，我國小而散的企業(yè)形態(tài)，不符合這一趨勢，且使利潤空間受到擠壓，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展后勁不足，創(chuàng)新乏力，物流裝備企業(yè)要通過兼?zhèn)洌瑪U大企業(yè)規(guī)模，加大技術(shù)研發(fā)投入，開發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本。

　　科創(chuàng)型企業(yè)，企業(yè)自身技術(shù)實力、創(chuàng)新性都已具備，但是盈利能力和企業(yè)體量不足，與盈利能力較高、體量較大的企業(yè)“合體”上市，是其中一種思路。

　　從小而散的狀態(tài)走向規(guī)模化，需要兼并，需要融資，而股市的大漲，將使融資更容易，融資成本更低，近日，多家銀行大額存單刮起“轉(zhuǎn)讓潮”，大量資金正涌入資本市場。

　　今年，政策鼓勵設(shè)備更新?lián)Q代，在5萬億設(shè)備更新大市場面前，物流裝備企業(yè)站上風(fēng)口，但融資情況并不樂觀，在2023年整年，融資數(shù)量比較可觀，但沒有超超5億元的大額融資，可喜的是一些企業(yè)融資背后有地方政府參與。

　　其實，高科技物流裝備企業(yè)，在終端產(chǎn)品的設(shè)計能力、推出產(chǎn)品的節(jié)奏、成本的控制、應(yīng)用場景等方面都有不可比擬的競爭力，無論對哪個資本市場，都是最好的投資標的。無人/自動駕駛、無人叉車仍然是資本的青睞對象，成為最吸金的賽道，股市的上漲，將使這一趨勢更加明顯。

　　2、開拓國際市場

　　股市的上漲，加快了物流企業(yè)國際化步伐。在全球物流網(wǎng)絡(luò)體系里，我國的短板非常顯著，自主可控能力相對比較薄弱，因此很多物流公司開拓國際業(yè)務(wù)，這也跟國內(nèi)市場的飽和度有一定關(guān)系，國際化會是一個長期的發(fā)展方向。

　　物流正駛?cè)搿按蠛胶！睍r代，跨境物流正成為企業(yè)增長的強勁動力，在第三次物流上市浪潮中，海外網(wǎng)絡(luò)建設(shè)幾乎是標配。國際快遞行業(yè)最核心的資產(chǎn)，是一張高效的全球物流網(wǎng)絡(luò)，能迅速放大業(yè)務(wù)量并獲得規(guī)模效應(yīng)，然而這一張網(wǎng)，不僅需要IPO資金加持，也要需股市的龐大的市值做為保證。

　　跨境物流、海外業(yè)務(wù)是一個競爭激烈、資本密集且高度分散的市場，物流鏈路長、中間環(huán)節(jié)多，加強海外網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與集貨能力，都需要錢，需要真金白銀的投入，需要資本市場的大力支持。

　　目前，我國物流的國際化的重點是中國與外國之間的跨境電商快遞物流，未來必然走向外國之間的跨境電商快遞物流。海外撈金，絕非一片坦途，涉足全球200多個國家，總會遇到一些難啃的骨頭，還面臨著DHL、UPS、FedEx對壘，需要創(chuàng)造性思路，不能走單純、傳統(tǒng)的融資路線，但股市的走高，肯定是十分有利的條件。

　　三、物流上市，迎來絕好新時機

　　回顧物流企業(yè)的集中上市歷史，可以說是經(jīng)歷了三次浪潮：第一次浪潮是2000年初期第三方物流企業(yè)上市，代表企業(yè)有中外運、中遠物流、中儲等公司；第二次浪潮是2015年左右的快遞企業(yè)上市，以順豐、中通、圓通、申通和韻達為代表，表示著物流行業(yè)主戰(zhàn)場從服務(wù)制造業(yè)轉(zhuǎn)移到最終消費品物流領(lǐng)域，促成了中國快遞業(yè)穩(wěn)居世界第一的位置。

　　而第三次浪潮就在今天，上市物流企業(yè)分布更為深廣，產(chǎn)業(yè)涵蓋面更加豐富，延伸到物流技術(shù)裝備領(lǐng)域，目標是打造供應(yīng)鏈物流產(chǎn)業(yè)，縱跨制造與消費物流全流程，與新經(jīng)濟、新消費相呼應(yīng)。

　　物流是一個重資產(chǎn)行業(yè)，機場、貨機、倉庫、物流裝備，前期均需要重金投資，林林總總的事情都離不開資本的支持。上市就是大事，有錢好辦事，然而，在股市低迷時，上市并不是最好的選擇，首先是募資額低，畢馬威數(shù)據(jù)，2023年前三季度港交所IPO數(shù)量、募資額分別同比下降15%、65%。

　　2023年10月27日極兔上市，募資金額不到當初募資上限的一半，然而極兔亟待上市帶來新鮮現(xiàn)金流，可謂“流血”上市；而順豐控股重新提交在香港上市申請，募資“10億至20億”美元，較此前市場流傳的“20億至30億”美元大幅縮水。

　　再說菜鳥，計劃2024年在香港進行首次公開募股，估值為1800億，然而在港股市場不景氣的情況下，投資人給出的價格，接近腰斬，不得不取消上市計劃，主動撤回上市申請。6月份，京東產(chǎn)發(fā)暫緩在港上市計劃，會待時機適合再籌備上市。

　　影響快遞企業(yè)上市決策的重要因素，就是當前的市場環(huán)境與企業(yè)自身戰(zhàn)略需求，以及資本市場的窗口期。一般選擇資本市場較為活躍、公司盈利釋放的背景下啟動正式發(fā)行，近幾年，港股表現(xiàn)較為弱勢，募資金額大減，無法真正反映企業(yè)的內(nèi)在價值，于是許多企業(yè)希望等待更好的上市時機，現(xiàn)在的股市大漲，市場熱點呈現(xiàn)，可以說，好時機已經(jīng)到來。

　　今天物流企業(yè)正在由勞動密集型向資金及技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變，需要利用資本市場直接或間接融資來達到這一目的；物流企業(yè)是規(guī)模效益企業(yè)，而擴大自身規(guī)模與多占市場份額都需要外部資金的賦能。（相關(guān)內(nèi)容可參考本公眾號2024年2月28日的原創(chuàng)文章《加大金融開放背景下的物流企業(yè)融資機會》）

　　在重資產(chǎn)模式為主流的快遞行業(yè)，無論是具有潛力的創(chuàng)新企業(yè)，或是老牌巨頭而言，燒錢開道的故事并不鮮見。比如順豐砸了4年利潤建鄂州機場，京東投入也不少。

　　企業(yè)還受到不可控因素的影響，比如俄烏戰(zhàn)爭，紅海危機等，瞬間改變游戲規(guī)則讓企業(yè)陷入絕境之時，如果融資不暢，資金短缺，將非常危險，進入2024年，解決物流企業(yè)融資的問題迫在眉睫。

　　物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展，只有在資金充足的基礎(chǔ)上企業(yè)才能保持良性運作，才能把企業(yè)的潛在發(fā)展能量激發(fā)出來，因此，資本市場是物流企業(yè)籌集資金的重要渠道，資本市場所能達到的籌資規(guī)模和速度是企業(yè)依靠自身積累所無法比擬的。

　　物流企業(yè)需要通過多元化的融資渠道來滿足其資金需求，分為直接融資與間接融資，前者以股票、債券為主，包括IPO；后者是傳統(tǒng)的銀行貸款，是企業(yè)最主要的融資渠道

　　1、間接融資

　　只有有效解決物流企業(yè)融資難題，才能釋放企業(yè)的創(chuàng)新活力，因此說，對物流企業(yè)定向貸款并延長貸款時限，提供更加便捷的續(xù)貸服務(wù)，是物流企業(yè)的迫切融資訴求。

　　其實，物流企業(yè)的間接融資渠道并不暢通，據(jù)有關(guān)部門估算，我國物流企業(yè)的貸款融資需求每年在三萬億元以上，目前被傳統(tǒng)金融機構(gòu)滿足的需求不足10%，由于物流企業(yè)的獨特特征使得傳統(tǒng)融資評價體系難以適應(yīng)對該類企業(yè)的真實評價，同時，資產(chǎn)負債比高、流動資金周轉(zhuǎn)周期長等因素，使得物流企業(yè)的間接融資難度較大，貸款難，成為物流行業(yè)痛點。中小型物流企業(yè)來說，由于缺乏足夠的抵押物或擔(dān)保措施，很難獲得銀行貸款。

　　為了解決融資難題，物流高科技企業(yè)走向海外尋求融資，近年來，中國商湯、阿里、小馬智行等大批國內(nèi)科技公司幾經(jīng)努力，與沙特達成了不少融資協(xié)議，小鵬、蔚來新能源汽車都有來自阿拉伯的金主，極兔也獲中東財團數(shù)千萬美元增資，但是海外融資并不容易，多次被提出附加條件，甚至十分苛刻。

　　因此，物流企業(yè)的間接融資，主要依靠我國的金融機構(gòu)和資本市場：中國國開行2023年發(fā)放物流行業(yè)中長期貸款超400億元，聚焦國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地等重點領(lǐng)域。

　　智慧物流處于飛速發(fā)展的成長期，需要與資本市場的對接，新興的智慧物流企業(yè)，也贏得產(chǎn)業(yè)資本的青睞，產(chǎn)業(yè)投資方的進場將為企業(yè)帶來更廣闊的市場覆蓋面和商業(yè)化落地場景。智慧物流，有依托外部資本力量迅速壯大的頭部企業(yè)，榜樣的力量，使不少高科技物流企業(yè)在爭取融資。

　　早在今年1月份，國家金管局就宣布加大金融開放力度，全面取消外資在中國銀行業(yè)和保險機構(gòu)的持股比例限制，大幅減少外資數(shù)量型的準入門檻，這一舉措對低迷的物流產(chǎn)業(yè)融資市場產(chǎn)生正面影響，但由于股市市值的拖累，其產(chǎn)生的影響有限，國慶前后的股市活躍，使其作用明顯起來。

　　中資銀行傾向于資產(chǎn)，而外資銀行更傾向于信用，這對中小物流企業(yè)是重大機會。考慮到中國消費與中國制造的世界地位，以及物流作為基礎(chǔ)設(shè)施的價值及國外物流企業(yè)的困境，趨利避險將使國外資本愈發(fā)重視中國物流領(lǐng)域的投資機會。

　　另一方面，9.26新政，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，釋放長期流動性，增加市場資金供給，降低7天期逆回購操作利率，引導(dǎo)貸款市場報價利率和存款利率同步下行，推動降低實體經(jīng)濟間接融資成本，也是物流企業(yè)容易獲取貸款。股市上漲意味著物流企業(yè)市值上升，企業(yè)融資更加便捷。可根據(jù)初創(chuàng)期、成長期、成熟期等不同發(fā)展階段科技型企業(yè)需求，針對性地申請多元化金融服務(wù)。

　　2、直接融資

　　對于物流行業(yè)來說，風(fēng)投是重要融資渠道，這也是直接融資，不少物流高新企業(yè)，經(jīng)過pre-A輪、A輪、一直到C輪再輪，起到了發(fā)展重要作用，于是，誰給投資，誰給整合成了創(chuàng)始人關(guān)注的事情。極兔自創(chuàng)立以來，經(jīng)歷了多輪融資，博裕資本、ATM、騰訊、高瓴、紅杉、順豐等明星機構(gòu)競相入局。然而，隨著經(jīng)濟下行壓力，股市下跌，這條路也不平坦，如今的股市上漲，很可能點燃風(fēng)投資本投資物流的熱情。

　　越來越多的供應(yīng)鏈服務(wù)、物流科技類公司開始走上了上市之路，在股市大漲之時，會迎來了物流企業(yè)上市的春天。這時，資本市場甚至?xí)ξ锪髌髽I(yè)的看重故事性而不是財務(wù)結(jié)果，財務(wù)盈利能力較弱，而創(chuàng)新性較強的企業(yè)，可能率先得到關(guān)注而上市。

　　在物流產(chǎn)業(yè)周期性的發(fā)展、更迭過程中，高成長性的企業(yè)，比如智能物流裝備企業(yè)，自動駕駛，冷鏈等，需要通過資本市場上的外部直接融資，以實施擴張與重組，從而得到充分而迅速地發(fā)展，率先實現(xiàn)并推動其他細分行業(yè)的升級。

　　股市的上漲，行業(yè)市值的提高，為商業(yè)模式、盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的新經(jīng)濟創(chuàng)新型物流企業(yè)提供更為便利的上市融資通道，解決了創(chuàng)新型企業(yè)融資難、融資貴的問題。

　　3、融資要點

　　事實證明，物流依然是拼效率、重運營的行業(yè)，顛覆性的模式驟然出現(xiàn)可能性極低，那些真正扎根實體經(jīng)濟，創(chuàng)造長期價值，并且穩(wěn)健運營的企業(yè)價值凸顯，只有那些發(fā)展前途且經(jīng)營狀況良好的企業(yè)才能在資本市場上取得融資。

　　對物流企業(yè)來說，不僅需要融資，還需要改變，而這種看得見的轉(zhuǎn)變，會換來較大的融資。行業(yè)上行階段，抓住機會往往只需要堆資產(chǎn)、堆產(chǎn)能，現(xiàn)在，賺錢的模式變了，存量時代賺錢，拼的是體系，崇尚規(guī)模為王的企業(yè)，向內(nèi)的變革，快速從模式驅(qū)動、資本驅(qū)動轉(zhuǎn)向組織驅(qū)動、運營驅(qū)動、數(shù)字驅(qū)動。

　　對資本市場來說，衡量物流領(lǐng)域的投資機會，既要看賽道本身規(guī)模、企業(yè)商業(yè)模式、團隊眼界與執(zhí)行力，也要看商流變化對物流的影響，其中創(chuàng)始人的行業(yè)經(jīng)驗，也成資本投資的參考要素。

　　而作為物流企業(yè)，在股市大漲的情況下，要密切關(guān)注市場動態(tài)，靈活應(yīng)對各種變化，充分利用有利因素，化解不利影響，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　上市并非終點，充滿著希望與挑戰(zhàn)，對未來抱有敬畏之心，最終還是回歸到價值投資，如果對未來沒有清晰而堅定的規(guī)劃，上市很可能是在透支公司的壽命和未來。

　　上市解決了融資難題，也將企業(yè)放在了市場監(jiān)督之下，企業(yè)業(yè)績增長、凈利潤上升，給人以想象空間，那么股價可能會持續(xù)上漲；財報連年虧損，股價可能會跌跌不休；長期業(yè)績不達標，甚至破發(fā)，肯定會遭到投資者拋棄，即使是企業(yè)創(chuàng)始人，也可能出局。

　　未來物流科技類的資本市場，一級的估值怎么和二級市場上的最終定價相匹配非常關(guān)鍵，具有公開上市意向的一些公司，未來上市后的股價表現(xiàn)，也會對未來物流科技類公司的估值體系的重估產(chǎn)生影響。

　　需要提醒的是物流企業(yè)在科技創(chuàng)新方面具有天然優(yōu)勢，但也要轉(zhuǎn)變發(fā)展思維，聚焦精細化管理，而不是盲目追求高增長、高估值、融資燒錢的粗放式發(fā)展，企業(yè)盈利與否，與股價的走勢密切相關(guān)，投資者還是看重盈利能力的。

　　結(jié)語：股市瘋漲之下，不變的是物流行業(yè)的服務(wù)本質(zhì)，需要為客戶提供安全、高效、及時的物流服務(wù)；股市上漲，物流行業(yè)的競爭格局不會發(fā)生根本性的改變，但給物流行業(yè)帶來了難得的機遇，物流企業(yè)可以創(chuàng)新和優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提高自身的競爭力，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)化，智慧化運輸模式。