作者 | 第一財(cái)經(jīng) 陳楊園

　　美國時間10月25日，阿里巴巴集團(tuán)達(dá)成股東集體訴訟和解協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴已同意支付4.335億美元（約30.9億人民幣）解決一項(xiàng)美國投資者發(fā)起的集體訴訟。

　　不過，阿里巴巴否認(rèn)任何關(guān)于過錯、責(zé)任、不當(dāng)行為或損害的指控，表示達(dá)成和解只是為了避免進(jìn)一步訴訟的成本和干擾。同時，阿里巴巴在公告中表示，和解取決于包括法院批準(zhǔn)在內(nèi)的許多條件，并不構(gòu)成承認(rèn)或認(rèn)定訴訟中提出的索賠有任何法律依據(jù)。

　　和解文件顯示，這是自PSLRA(私人證券訴訟改革法案)近三十年前頒布以來，該地區(qū)第二十一大證券集體訴訟和解案，并且是美國五十大證券集體訴訟和解案之一。律師表示，中國投資者同樣可能獲得這筆和解金。

　　高價(jià)和解因何起?

　　這是一場由投資者提起的證券集體訴訟，指控阿里巴巴對其所謂的壟斷“排他性行為”以及螞蟻集團(tuán)的首次公開募股作出了重大失實(shí)陳述。原告認(rèn)為，由于阿里巴巴的虛假和誤導(dǎo)性陳述，導(dǎo)致阿里巴巴的股價(jià)被人為夸大了。

　　在認(rèn)定過程中，法院駁回了原告對阿里巴巴就螞蟻集團(tuán)IPO聲明的質(zhì)疑，對阿里巴巴是否存在壟斷行為及失實(shí)陳述的指控成為討論關(guān)鍵。和解文件提到，反壟斷索賠涉及電子商務(wù)市場和中國反壟斷法的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管問題，這項(xiàng)索賠是一個重大挑戰(zhàn)。

　　公開資料顯示，2020年12月，新華社報(bào)道，市場監(jiān)管總局根據(jù)舉報(bào)，依法對阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司實(shí)施“二選一”等涉嫌壟斷行為立案調(diào)查。2021年4月，市場監(jiān)管總局公告，依法對阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司在中國境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售平臺服務(wù)市場實(shí)施"二選一"壟斷行為作出行政處罰，罰款182.28億元，并要求阿里巴巴連續(xù)三年向市場監(jiān)管總局提交自查合規(guī)報(bào)告。2024年8月，市場監(jiān)督管理總局發(fā)文稱，阿里巴巴集團(tuán)三年整改完成。

　　上海大邦律師事務(wù)所高級合伙人游云庭分析，從阿里巴巴接受和解的角度來看，由于阿里巴巴此前表明未構(gòu)成反壟斷，但最終受到了市場監(jiān)管總局的處罰，若進(jìn)行訴訟程序，阿里巴巴的確有較大的賠償風(fēng)險(xiǎn)。而從原告的角度來看，索賠的流程十分冗長，且大量證據(jù)取得需在中國完成，原告也存在著索賠失敗的風(fēng)險(xiǎn)。和解文件中還提到，即便原告確定了責(zé)任，也面臨著證明其重大損失因果關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最終，這項(xiàng)和解的金額4.335億美元占到了本案可能獲得的最大賠償金額112.29億美元的3.73%。這一比例是2021年、2022年和2023年證券集體訴訟中估計(jì)賠償金平均數(shù)1.8%的兩倍以上，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了過去十年中投資者損失超過100億美元的證券集體訴訟和解金占最大賠償金額0.4%的平均比例。

　　值得一提的是，記者關(guān)注到，今年8月，阿里巴巴截止至6月30日的季度財(cái)報(bào)中，已經(jīng)顯示了一筆金額為31.45億人民幣（4.33億美元）的股東集體訴訟的計(jì)提準(zhǔn)備金。

　　中國投資者也有份？

　　符合條件的情況下，中國的阿里巴巴美股投資者也有望“瓜分”這筆高額和解金。

　　和解文件顯示，該集體訴訟的“和解集體”指在2019 年11月13日至2020年12月23日(含)期間購買或以其他方式獲得阿里巴巴美國存托股票的所有個人和實(shí)體。

　　但“和解集體”不包括:(a)沒有遭受可賠償損失的個人和實(shí)體;(b)被告;阿里巴巴現(xiàn)任和前任所有相關(guān)時期的官員和董事;其直系親屬及其法定代理人、繼承人、繼任者或受讓人，以及任何由被告或根據(jù)本(b)款被排除在外的個人在任何時候擁有或曾經(jīng)擁有控制權(quán)的實(shí)體;(c)個人被告是定居者或?yàn)閭€人被告及其直系親屬(或其成員)的利益而設(shè)立的任何信托;(d)阿里巴巴現(xiàn)任和前任的母公司、子公司、受讓人、繼任者和前任者;(e)被告的賠償責(zé)任保險(xiǎn)商。任何向法院提出請求將自己排除在外的個人或?qū)嶓w。

　　游云庭表示，按一般經(jīng)驗(yàn)來看，在走完和解流程或收到阿里巴巴和解金后，代理這項(xiàng)訴訟的律師事務(wù)所會在其網(wǎng)站公示，通過相應(yīng)的網(wǎng)站入口，投資者填寫表格、提交證明等，通過審核后就會獲得相應(yīng)損失賠償。在此期間，投資者可注意證券機(jī)構(gòu)的相關(guān)郵件通知或自行登錄相關(guān)律所。

　　不過，游云庭提到了一項(xiàng)他的親身經(jīng)歷，此前，他曾收到亞馬遜的郵件，稱其購買的商品因虛假廣告陳述可進(jìn)行索賠，郵件顯示了一家律師事務(wù)所的鏈接，他在該鏈接提交了截圖和訂單號并通過審核。過了大半年，他收到了一張從美國寄來的個人支票，但寄到時支票已經(jīng)過期。盡管在與亞馬遜溝通后又獲得了第二次支票寄遞，但第二次寄到時，支票同樣過期了。這意味著，種種情況下，符合條件的國內(nèi)投資者想要拿到賠償也可能面臨著更多困難。